白银4小时级别震荡，市场等待晚间CPI指引

发布时间：2025-09-11 15:07:47

行情回顾：

白银周三（9.10）最高试探41.28美元/盎司，最低触及40.69美元元/盎司。收盘于41.16美元/盎司。周四（9.11）开于41.16美元/盎司，截至目前最高上探至41.24元/盎司，最低试探至40.9，现报41.09美元/盎司附近.

基本面分析：

1，【美联储理事提名人米兰如期通过参议院委员会考验】

美国参议院银行委员会周三按照党派路线投票，支持提名特朗普的顾问斯蒂芬•米兰短期担任美联储理事。共和党正在迅速推动他的提名，以便在下周的利率决策会议前让他上任。知情人士透露，委员会以13票对11票的结果通过提名，这使米兰有望在周一获得参议院全体表决确认。美联储将在下周晚些时候召开会议，市场普遍预计，由于就业增长放缓，美联储将自去年12月以来首次降息。

2，【受非耐用品的推动，美国7月批发库存有所上升】

美国商务部周三公布的数据显示，7月份批发商库存环比增长0.1%，前值上修后为0.2%。接受《华尔街日报》调查的经济学家此前预计，7月份的库存将增长0.2%。该指标是计算美国季度国内生产总值（GDP）的组成部分之一，用于反映经济健康状况。耐用品库存在7月下降0.2%，扭转了6月同等幅度的增长。耐用品通常更容易受到进口关税的影响。然而，非耐用品库存当月环比大增0.7%，显著高于前一个月的0.1%增幅。其中，药品库存增长1.8%，服装库存增长1.9%，食品杂货库存增长2.0%。库存与销售比（衡量批发商售完现有库存所需月份数）为1.28，低于6月的1.29以及2024年7月的1.34。

3，【美国PPI意外下降，美国国债跳涨】

美国国债价格上涨，此前公布的美国PPI数据弱于预期，巩固了降息的押注。美国两年期国债收益率下跌了四个基点，至3.52%，美国10年期国债收益率下跌了两个基点，至4.07%。美国两年期国债收益率与美联储的预期政策密切相关。美国劳工统计局周三公布的报告显示，8月份生产者价格指数较上月下降0.1%。这是四个月来的首次下降。NatAlliance Securities国际固定收益部门主管安德鲁•布伦纳表示：“这使得美联储下周降息25个基点如同一记扣篮。”“除非CPI意外下跌，否则我们不会看到50个基点的降息，我们也没有这样的预期。”

4，【PPI数据缓解通胀担忧美联储下周料将降息】

在8月PPI涨幅低于预期、缓解了市场对通胀压力阻碍货币宽松政策的担忧后，交易员们周三押注，美联储可能将启动一系列降息，并持续至年底。公布的数据显示，8月PPI同比增长2.6%，低于七月3.1%的同比增幅，同时亦大幅低于预期。根据与美联储政策利率挂钩的期货合约定价，市场预计美联储将在下周会议上先降息25个基点，随后在年内继续以同等幅度降息。

技术面分析：

日线：

4小时图：

解析：

白银日线级别昨日收小阳，5，10均线接近粘合4小时级别呈现出横盘窄幅震荡格局运行。4小时级别均线粘合，布林走平窄幅震荡整理运行。日线周线级别上方出现一定超买信号。但短期在日线10MA附近又支撑，亚欧盘若白银无法有效下坡40.85一线支撑，价格有概率再去试探日线布林上轨水平。反之若能有效突破40.85一线。价格将深度回踩下方39.85一线。短期关注区间突破情况操作。

白银操作策略：

上方压力位：41.12 41.25 41.5

下方支撑位：41 40.85 40.5

操作策略：

1，上方41.5附近做空，止损41.7 目标位41.0 40.8

2，下方40.65附近做多，止损40.4 目标位41 41.2

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年9月11日周四

① 待定欧佩克公布月度原油市场报告

② 16:00 IEA公布月度原油市场报告

③ 20:15 欧洲央行公布利率决议

④ 20:30 美国8月未季调CPI年率