银价高位震荡日内关注继续44.00-43.70多空争夺

发布时间：2025-09-25 15:26:58

行情回顾：

周三（9.24）白银开于 44.347 美元，最高上探至 44.325 美元，最低下探至 43.668 美元，截至发稿前收盘价为 43.829 美元。周四（9.25）白银开于 44.831 美元，最高上探至 45.004 美元，最低下探至 43.660 美元，截至发稿前收盘价为 43.914 美元。

基本面关键经济数据：

美国8月新屋销售总数年化(万户)前值 65.2预期 65修正 66.4（前值）公布 80。

美国9月里奇蒙德联储制造业指数 -17，预期-5，前值-7。

美国9月标普全球服务业PMI初值 53.9，预期54，前值54.5。

美国9月标普全球制造业PMI初值 52，预期52，前值53。

美国9月费城联储制造业指数 23.2，预期2.5，前值-0.3。

美国第二季度经常帐录得-2513亿美元，为2023年第三季度以来最小逆差。

美国至9月13日当周初请失业金人数 23.1万人，预期24万人，前值由26.3万人修正为26.4万人。

美国8月谘商会领先指标月率 -0.5%，预期-0.1%，前值由-0.10%修正为0.1%。

美国8月营建许可总数(万户)前值 136.2预期 137公布 131.2。

美国8月新屋开工总数年化(万户)前值 142.8预期 136.5修正 142.9（前值）公布 130.7。

美国8月零售销售月率 0.6%，预期0.2%，前值由0.50%修正为0.6%。

美国7月商业库存月率 0.2%，预期0.20%，前值0.20%。

美国8月工业产出月率 0.1%，预期-0.1%，前值由-0.10%修正为-0.4%。

美国9月纽约联储制造业指数 -8.7，预期5，前值11.9。

美国9月一年期通胀率预期初值 4.8%，预期4.7%，前值4.80%。

美国9月密歇根大学消费者信心指数初值 55.4，预期58，前值58.2。

美国至9月6日当周初请失业金人数 26.3万人，预期23.5万人，前值由23.7万人修正为23.6万人。

美联储重大政策与事件：

美联储传声筒：鲍威尔认为利率仍偏紧缩，或为进一步降息打开空间。

美联储戴利：完全支持美联储上周的25个基点降息。随着美联储努力恢复价格稳定并为劳动力市场提供必要支持，可能需要进一步调整政策。经济风险已发生转变，现在是采取行动的时候了。

美联储古尔斯比警告不要进行一系列降息操作，称就业市场的急剧放缓并不意味着经济衰退即将来临。古尔斯比在上周的联邦公开市场委员会会议上支持降息25个基点。但他最新表示，在即将到来的政策投票中，他可能不太愿意支持进一步降息。

鲍曼：预计2025年共降息三次。未来几个月劳动力市场可能迅速恶化，现在通过降息来支持劳动力市场，比等到市场崩溃后再修复要容易得多。

鲍威尔：政策利率仍然略带限制性，但使我们能够更好地应对潜在的经济进展；关税对消费者通胀的影响“并非主要因素”，我们预计关税将是一次性传导效应。

古尔斯比：目前没有考虑降息50个基点；中性利率比当前利率低100-125个基点，最终美联储利率可能会稳定在3%左右；劳动力市场继续以温和、适度的速度降温。

博斯蒂克：当前实际中性利率为1.25%；未来某个阶段可能支持将通胀目标区间设定为1.75-2.25%；关税对通胀的影响远比预期更为温和，就业风险与通胀风险不相上下。

哈玛克：在解除政策限制时应非常谨慎，我对中性利率的估计属于较高的那一批。

博斯蒂克：当前没有太多理由进一步降息，预期今年只降息一次。

穆萨莱姆：进一步降息的空间有限。如果通胀风险增加，将不会支持进一步降息。

美联储理事米兰：认为未来几个月将继续降息。将努力说服其他政策制定者更快地降息。

美联储卡什卡利：今年再降息两次是合适的。

贵金属市场动态：

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少3.72吨，当前持仓量为996.85吨。

其他消息：

美国财长贝森特：美联储主席鲍威尔本应发出100至150个基点降息的信号。美联储利率已过高太久了；我们将进入宽松周期。利率过于紧缩，需要下调。不清楚下周是否会政府停摆。

特朗普与乌克兰总统泽连斯基在联合国会面后表示，他认为乌克兰在欧盟支持下有能力夺回所有失地。他还承诺将继续向欧洲北约成员国提供武器，最终由乌克兰军方用于对抗俄罗斯。

技术面分析：

4H：

解析：日线AO红色，AC红色，日线鳄鱼线缠绕；4小时AO绿色，AC绿色，鳄鱼线缠绕向；银价上周五继续创出新高目前至40.481附近，12H图上看目前银价走得是5-3浪走势中理论上方关注44.52目标预期；银价自12H的120均线两次企稳后再次上涨，4H自

36.95低点涨至39.05后回调4小时的60均线支撑后上涨至39.12后回踩1小时的60均线后真正开启加速上涨走势，由此判定1小时的60均线为最低标准反转线，只要不跌1小时的60均线方可判定银价有上涨预期上方看41.47-42.27目标预期，银价涨至41.47附近后回落至1小时89均线下方但未跌破4小时的蓝色线上方维持在41.47-40.55之间震荡，银价跌至4小时的蓝色后上涨，银价涨至41.66后回落，银价跌破30分钟的120均线至2小时的89均线支撑后反弹，银价反弹至41.18-41.42的压力后小幅下跌，银价下跌至4小时的蓝色线未跌破后再次上涨走出了1小时的上涨5-3浪结构，上周五金价涨至42.45后回落至4小时的89均线41.13后再次创新高事故研判当下属于1小时的5-5-3浪中，昨日银价延续着1小时的上涨涨至44.45附近后回落，昨日银价回落至1小时的60均线下方，开启了1小时的A浪预期，当下银价在30分钟44.00-43.76形成混沌点，日内关注此区间的混沌突破单，若下破则判定1小时继续调整下方关注43.27-43.06-42.75-42.27-41.90一带支撑预期，若跌上破则关注44.25和前高44.50-45.19-45.63压力预期。

白银操作策略：

1.激进者在44.50-44.25空（严格止损），稳健者关注45.17-45.50空，止损自带0.35美金，目标：超过0.35美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

2.激进者在43.35-43.06多，稳健者在42.75多，止损自带0.35美金，目标：超过0.3美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年9月25日周四

① 14:00 德国10月Gfk消费者信心指数

② 15:30 瑞士央行公布利率决议

③ 18:00 英国9月CBI零售销售差值

④ 20:20 美联储古尔斯比发表讲话

⑤ 20:30 美国至9月20日当周初请失业金人数

⑥ 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率终值

⑦ 20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率终值