黄金评论：金价亚盘冲高震荡回落，等待下方支撑位多单布局

发布时间：2025-12-01 14:01:50

基本面：

周一（12月1日）亚洲时段，现货黄金继续保持涨势，一度刷新高点至4230.41美元/盎司。这种连续上涨的格局并非偶然，而是受到了宏观经济环境和货币政策预期的双重支撑。投资者们将黄金视为对抗不确定性的盾牌，尤其是在经济增速放缓的预期下，黄金的不孳息特性变得格外吸引人。周一的11月ISM制造业PMI、周三的ISM服务业PMI、周四的周度失业救济申请，以及周五的10月核心PCE和密歇根大学12月初步消费者信心调查，都将成为焦点。这些数据如果继续显示经济弱势，将进一步巩固降息预期，推动金价向上突破。美元疲软走势放大黄金的吸引力与黄金上涨相呼应的是美元的持续走弱。上周美元指数下跌0.69%，创下7月21日以来最大单周跌幅。这种势头直接源于市场对美联储降息的押注，因为降息通常会削弱美元的吸引力。

疲弱的就业数据进一步加剧了这种预期，尽管美联储内部对通胀的担忧依然存在。美元的疲软为黄金提供了完美的外部环境，因为黄金以美元计价，当美元贬值时，黄金的相对价值自然上升。这不仅仅是短期现象，而是与全球货币政策周期相关的结构性变化。投资者们在这种背景下，更倾向于将资金转向黄金等非美元资产，以对冲潜在的风险。美联储的政策动向一直是黄金市场的最重要风向标。最近，美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯的鸽派发言，以及美国政府停摆后公布的一系列疲软经济数据，大大增强了市场对12月降息的预期。交易员们现在将12月降息的可能性评估为87%，远高于11月21日的40%。这股预期源于美国联邦政府结束创纪录的43天停摆后，陆续释放的积压数据，这些数据整体偏软，显示出就业和经济增长的疲态。这些数据倾向于支持美联储进一步降息，尽管部分决策者仍对通胀居高不下表示担忧。美联储官员已在上周六进入会议前的静默期，这意味着市场将更多依赖即将公布的经济指标来调整预期。

地缘政治局势增添金价的不确定变量除了宏观经济因素，地缘政治风险也为黄金市场注入了额外的不确定性。短期内，美乌代表团围绕俄乌“和平计划”展开的新一轮会谈备受关注。这次会谈于11月30日在美国佛罗里达州举行，美方包括国务卿鲁比奥、中东问题特使威特科夫和总统特朗普的女婿库什纳，乌方则由国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫领衔鲁比奥在会谈前强调，最终目标是确保乌克兰的主权、独立和繁荣，而乌梅罗夫则聚焦于安全保障和重建议题。会谈结束后，鲁比奥形容其“富有成效”，但强调俄罗斯将在任何协议中发挥核心作用，并透露威特科夫将前往莫斯科进一步磋商。

从技术面来看，金价的第一阻力位在4250美元，其次是4285.60美元；支撑位则在4175美元附近，然后是4150美元。这些水平将成为短期交易的关键参考点。然而，投资者不能忽略潜在风险。周一至周五的一系列经济数据可能引发金价波动，如果数据意外强劲，可能削弱降息预期，导致金价回调。分析师切辛斯基警告称，需警惕这些数据的冲击。总体而言，在美联储降息、地缘缓和与经济放缓的交织下，黄金市场仍具上行潜力，但波动性不可避免。

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。