银价窄幅震荡后下跌日内关注36.44-35.85支撑预期

发布时间：2025-07-31 15:01:05

行情回顾：

周二（7.30）白银开于 38.241 美元，最高上探至 38.241 美元，最低下探至 37.481 美元，收盘价为 37.610 美元。周三（7.31）白银开于 37.743 美元，最高上探至 37.615 美元，最低下探至 36.774 美元，收盘价为 36.224 美元。

基本面关键经济数据：

美国7月ADP就业人数 10.4万人，预期7.5万人，前值-3.3万人。

美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值 2.5%，预期2.3%，前值3.50%。

美国第二季度实际个人消费支出季率初值 1.4%，预期1.5%，前值0.50%。

美国第二季度实际GDP年化季率初值 3%，预期2.4%，前值-0.50%。

美国至7月30日美联储利率决定(上限) 4.5%，预期4.50%，前值4.50%。

美国6月成屋签约销售指数月率 -0.8%，预期0.3%，前值1.80%。

美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 2.79%，预期3%，前值3.42%。

美国6月JOLTs职位空缺 743.7万人，预期750万人，前值由776.9万人修正为771.2万人。

美国5月FHFA房价指数月率 -0.2%，预期-0.2%，前值由-0.40%修正为-0.3%。

美国7月谘商会消费者信心指数 97.2，预期95，前值93。

美国7月达拉斯联储商业活动指数 0.9，预期-9，前值-12.7。

美国6月耐用品订单月率 -9.3%，预期-10.8%，前值由16.40%修正为16.5%。

美国至7月19日当周初请失业金人数 21.7万人，预期22.6万人，前值22.1万人。

美国7月标普全球服务业PMI初值 55.2，预期53，前值52.9。

美国7月标普全球制造业PMI初值 49.5，预期52.7，前值52.9。

美联储重大政策与事件：

FOMC声明：

1. 声明概述：维持基准利率在4.25%-4.50%不变，连续第五次按兵不动，符合市场预期。

2. 投票分歧：理事沃勒、鲍曼主张降息，为30多年来首次有两位理事投下反对票。

3. 通胀前景：未修改通胀措辞，表示通胀仍在一定程度上偏高。

4. 经济前景：上半年经济增长放缓，前景不确定性仍然居高。

鲍威尔发布会：

1. 利率前景：当前政策立场处于有利位置；尚未就9月会议作出任何决定；无法在六周后依据6月点阵图来做决策，需要依赖数据。

2. 通胀前景：6月核心PCE同比涨幅可能为2.7%，整体PCE将同比上涨2.5%；大多数长期通胀预期指标与美联储目标一致；通胀距离我们的目标比就业更远；预计通胀数据将受到更多关税影响。

3. 经济前景：经济处于稳固地位，指标显示经济增长放缓；不认为大而美法案特别刺激经济。

4. 就业前景：劳动力市场仍然处于平衡状态，下行风险显然存在。

5. 关税影响：大多数对有效关税税率的预估变化不大；合理推测关税对通胀的影响是短暂的；核心通胀中有30%或40%来自关税；现在评估关税影响为时尚早。

6. 解释分歧：预计决议反对者将在未来一两天内解释自己的意见；两名成员认为是时候降息了，存在分歧并不奇怪。

据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为54.3%，降息25个基点的概率为45.7%。美联储10月维持利率不变的概率为34.6%，累计降息25个基点的概率为48.8%，累计降息50个基点的概率为16.6%。

当被问及美联储理事鲍曼和沃勒在利率决议中的反对票时，美联储主席鲍威尔表示，FOMC大多数成员认为，鉴于通胀高于目标，维持适度限制的立场是合适的。两位反对者清楚地解释了他们的想法，我们希望看到这种清晰的思路和表达，而今天我们所有人都看到了这一点。

贵金属市场动态：

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少0.86吨，当前持仓量为955.37吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少24.02吨，当前持仓量为15149.9吨。

其他消息：

特朗普在美联储决议公布前一刻发声：听说美联储会在9月降息。

技术面分析：

4H：

解析：日线AO红色，AC红色，日线鳄鱼线缠绕向上发散；4小时AO绿色，AC绿色，鳄鱼线缠绕向下；银价自31.64涨至37.30后4小时启动了调整4浪至35.20后，在37.30-35.20之间震荡，银价涨过37.30是故判定4小时开启了上涨5浪结构，5浪的起始浪自低点35.20涨至39.12判定为5-3浪，当下银价自39.12回落至4小时的蓝色线和60均线之间37.49获得支撑后反弹，银价跌破了36.66-39.12上涨段的最低标准反转线是故判定银价开启了5-4浪的调整，由于银价跌至1小时的120均线是故判定1小时的4浪调整中的A浪跌37.49后反弹，反弹至2浪蓝色线后回落为跌破前低，是故当下判定为1小时的反弹B浪预期或者1小时走5浪预期上方关注39.29-40.05-41.24压力预期，银价涨至39.52后回落，银价有效跌破1小时的蓝色线和60均线跌至120均线附近后反弹1小时的60均线后维持在1小时的60和120均线之间震荡，从浪形上判定1小时开启调整5-5浪走完预期，当下走出了4小时的ABC浪调整预期中的A浪下跌，理论上来讲下A浪下跌看向37.80-37.53-37.00-36.60目标预期，银价跌至4小时的89均线附近和1小时的356均线附近窄幅震荡，昨日银价延续窄幅震荡后站上了1小时的60均线后承压于2小时的蓝色线后再次下跌且AO向下产生新峰值是故判定银价属于下跌的主浪中，当下银价跌至36.67后小幅反弹，上方关注15分钟的60-89-120均线压力后继续看跌预期下方关注36.44-36.13-35.85-35.20支撑预期。

白银操作策略：

1.激进者在37.63-37.44空，稳健者在38.20空，止损自带0.35美金，目标：超过0.35美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

2.激进者在36.30-35.85多，稳健者在35.35多，止损自带0.35美金，目标：超过0.3美金后移动保本损，之后尝试持有1美金波动择机出场.

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年7月31日周四

① 14:30 瑞士6月实际零售销售年率

② 14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会

③ 14:45 法国7月CPI月率初值

④ 15:55 德国7月季调后失业人数

⑤ 15:55 德国7月季调后失业率

⑥ 17:00 欧元区6月失业率

⑦ 19:30 美国7月挑战者企业裁员人数